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市值700亿的华能水电却是台每年印120亿现金的印

发布人: 沙皇国际登录 来源: 沙皇国际平台 发布时间: 2020-09-07 15:40

  2020年上半年云南电网发电量1320亿度,同比降8.6%,其中水电发电量812亿度,同比降20%。风电光伏基本和去年持平。火电发电量200亿度,同比增长95%。大家看到吗,整个上半年水电不行就靠火电补了,云南维持一定的火电备用机组还是有必要的。华能水电上半年发电量373亿度,占云南水电发电量的50%左右。

  财务费用20亿元,比去年上半年减少了3亿元。二季度财务费用环比一季度减少4000万元。华能水电的财务费用从2019年一季度的11.7亿元降到今年二季度的9.9亿元,一年时间财务费用单季度降低了接近2个亿,华能水电的超级印钞机本质一览无余。

  固定资产原值1803亿元,其中房屋建筑物原值1523亿元,机器设备原值265亿元,期初累积折旧406亿,本期增加折旧29亿元,其中房屋建筑物折旧19亿元,机器设备折旧10亿元,期末累积折旧435亿元,其中房屋设备累积折旧278亿元,机器设备累积折旧146亿元。期末固定资产账面价值1366亿元。

  这里我来解释一下,华能水电所有的电站造价是1800亿元,折旧到现在账面显示只有1366亿元了,但我们知道水电站我们还是可以按1800亿的原值算估值的,简单来说就是在净资产里隐藏了435亿元,华能水电目前的总市值刚刚700亿元。这就是大型水电站的魅力,大型水电站越老越吃香。但是小型的水电站除外,因为小型水电站人工成本占收入的比重大,而人工成本的趋势是上涨的,所以小型水电站不是越老越吃香,特别是那些小水电站电价比较低的情况下。这也是我越来越不看好黔源电力的原因。

  华能水电机器设备原值265亿,目前已经折旧了146亿元,这里澜上的机器设备原值90亿元,澜下机器设备折旧还有56亿元。一旦这56亿元折旧完成,华能水电每年约13亿元的折旧会为利润。

  在建工程托巴水电站预算数230亿元,期初余额63亿元,期末余额73亿元,增加了10亿元。这10亿元线亿元是利息资本化。其他在建项目均没有投入,澜上尾工投入元。说明目前华能水电除了托巴水电站对外支出的资金很少,要知道华能水电每年可是能印120亿元现金的。当然要随时关注在建工程的变化情况,不出意外未来几年如美可能会开建。

  (华能水电的核心逻辑:水电股就像茅台越老越吃香,大朝山水电站2003年建成,年发电70亿度,去税收入和华能水电一样0.2元,2018年营收14亿,净利润9亿,因为大朝山水电站贷款全还完,机组折旧结束。如果华能水电贷款还完,机组折旧结束,华能水电年净利润150亿。不要认为那很遥远,水电机组折旧是十二年,十二年后那时的华能水电属于成熟区分红率八成,年分红120亿,每股分红0.65元。这个饼有点大,可是在等待的过程中是很爽的,每年拿着远高于银行存款利率的分红,在大跌的过程中心中充满了喜悦拼命的买入。)

  近期工X部发布《关于推动5G加快发展的通知》,提出加快5G网络建设进度,加速5G应用模组研发,支撑工业生产、可穿戴设备等泛终端规模应用。意味着今年科技股又要出现很多翻倍牛股。

  去年的东方通信和今年的诚迈科技,两只10倍科技大牛股,大家应该印象非常深刻。其实A股每年都会有10倍股,2018年方大炭素、2019年东方通信等等。2007-2017年合计出现超300家10倍股,每一年都会有2-3只10倍股。

  (公--众--号:实盘选股)对500多只“10倍股”进行大数据回测,寻找到3个共同点:行业、业绩、市值。通过一周的努力,结合上述三个大特征,百中选一,做出了这份以科技成长股为主的“10倍潜力股”名单(由于风控,公司名称以龙头代称)

  名单里的科技成长股可重点关注,2020年是5G时代爆发之年,半导体、消费电子、新能源汽车等为代表的科技成长股,都会迎来业绩爆发,也是必将是牛股的摇篮,关注(公--众--号:实盘选股)后发送“名单”领取。

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